Выручка
23,0 млрд ¥
за I квартал 2026 года
Поставки
95 142
+2,5% год к году
Чистый результат
−2,3 млрд ¥
чистый убыток по отчёту
Главные цифры отчёта
28 мая 2026 года Li Auto опубликовала неаудированные результаты за квартал, завершившийся 31 марта. Выручка составила около 23,0 млрд юаней, а поставки достигли 95 142 автомобилей — на 2,5% больше, чем годом ранее.
Рост поставок не привёл к росту финансового результата: на показатели повлияли обновление модельного ряда, продуктовый микс и более низкая средняя цена реализации. Поэтому число автомобилей нельзя рассматривать отдельно от маржи и расходов.
Маржа и прибыльность снизились
Продажи автомобилей принесли 21,5 млрд юаней, автомобильная маржа составила 6,1%, а валовая маржа — 7,9%. Годом ранее эти показатели были заметно выше: 19,8% и 20,5% соответственно.
Чистый убыток Li Auto за квартал составил 2,3 млрд юаней, операционный убыток — около 3,0 млрд юаней. Компания объясняет динамику в том числе переходом между поколениями автомобилей и мерами, связанными с поставками Li i6.
Денежный поток и запас средств
Операционный денежный поток был отрицательным и составил около 6,1 млрд юаней, свободный денежный поток — минус 7,4 млрд юаней. На 31 марта денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные инвестиции и другие денежные активы в совокупности составляли около 94,3 млрд юаней.
Эти цифры описывают финансовое положение всей компании на отчётную дату. Они не являются гарантией сохранения прежних условий гарантии, поставок или сервиса для отдельного импортированного автомобиля.
Инвестиции в технологии и продукты
Расходы на исследования и разработки составили около 2,7 млрд юаней. В комментарии к отчёту Li Auto связала будущую продуктовую стратегию с новым L9, собственным чипом MAHE M100, моделью MindVLA и 3D ViT Encoder.
В отчёте также описаны версии L9 Ultra и Livis, анонс программы выкупа акций на 1 млрд долларов и публикация ESG-отчёта за 2025 год. Это показывает, что новостная повестка Li Auto включает не только кузовные премьеры, но и технологии, финансы и устойчивое развитие.
Прогноз на второй квартал
На второй квартал Li Auto ориентировалась на 95–100 тысяч поставок и выручку 24,1–25,4 млрд юаней. Компания прямо отмечает, что это предварительный прогноз, зависящий от рынка и фактического спроса.
Для читателя в России прогноз полезен как контекст доступности новых машин и будущего модельного ряда, но не как обещание срока доставки. Срок конкретной поставки нужно фиксировать в договоре с продавцом, а не выводить из квартального прогноза публичной компании.
Что важнее одной цифры выручки
Поставки, выручка, автомобильная маржа и денежный поток отвечают на разные вопросы. Рост числа машин при снижении маржи не означает ни кризис, ни улучшение условий для покупателя сам по себе.
Для российского рынка отчёт показывает устойчивость и инвестиционный темп бренда, но не подтверждает цену, срок доставки или гарантию автомобиля из конкретного объявления.
Что проверить после прочтения
- не путать рост поставок с ростом прибыли и маржи;
- учитывать, что финансовые цифры относятся к Li Auto в целом и китайскому рынку;
- проверять дату и комплектацию автомобиля независимо от квартального отчёта;
- считать прогноз поставок ориентиром, а не гарантией доставки в РФ.